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质量较低的净租赁资产冲击市场

2021-08-04 10:21:06 行业快讯 来源:
导读 单一租户净租赁行业的资本化率在上一季度触及历史低位后,在 2021 年第二季度小幅上升。单一租户工业资本化率上升 18 个基点至 6 8%,

单一租户净租赁行业的资本化率在上一季度触及历史低位后,在 2021 年第二季度小幅上升。单一租户工业资本化率上升 18 个基点至 6.8%,而办公室资本化率保持不变。

在净租赁行业四分之一的历史定价之后,低质量资产的所有者将房产推向市场,试图利用当前的上限利率水平。低质量资产的集中度增加是 2021 年第二季度资本化率上升的主要因素。

尽管净租赁资产的供应减少了约 3%,但质量较低的资产(短期租赁和不太理想的租户信贷)在第二季度构成了更大的市场集中度。向信贷租户提供长期租赁资产的供应仍然有限。因此,当前市场上存在对这些资产的上限利率压缩。对优质资产的需求远远超过供应,为这些资产创造了一个极具竞争力的市场。二季度,净租赁工业资产买卖差价下降4个基点。

对有限资产的激烈竞争导致投资者在净租赁中寻求替代方案。为了寻求收益,一些净租赁投资者在 2021 年上半年将注意力转移到更短的团队租赁上。对净租赁资产的需求增加为更多投机性资产的流动性提供了提振。

净租赁行业的交易活动将持续到 2021 年。然而,供应管道将决定交易量是否会超过 2020 年甚至 2019 年的高水位线。行业将密切关注任何潜在的税法变化,包括现任政府提出的 1031 交易所及其对房地产和未来战略的潜在影响。


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