北京时间7月24日，中国居住服务平台独角兽企业贝壳正式向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO(首次公开招股)招股书，计划于北京时间8月13日晚间正式登陆纽约证券交易所，证券代码为“BKBK”。而贝壳的上市也将成为中国居住服务平台第一股。

招股书显示，贝壳此次将发行1.06亿股美国存托凭证，相当于3.18亿股A类普通股，同时设定15%的“绿鞋期权”。贝壳每1股美国存托凭证代表3股A类普通股，IPO发行价区间为17-19美元;在承销商不执行“绿鞋机制”的情况下最高融资将达到20亿美元;此次IPO的主承销商包括高盛、摩根士丹利、华兴资本和摩根大通;副承销商包括瑞银投资银行、里昂证券、瑞士信贷及招商银行。贝壳表示此次融资的金额将用于公司研发、投资、以及平台功能的基础设施建设和一般企业其他用途。

同时招股书显示，此次贝壳老股东腾讯、高瓴和红杉均表示有兴趣以首次公开募股价格认购贝壳此次IPO。其中，腾讯公布至少认购价值2亿美元的ADS，高瓴和红杉则分别认购至少价值1亿美金的ADS。同时富达国际以及与Fidelity Management&Research Company LLC关联实体也将分别认购2亿美元ADS。若以每ADS18美元计算将占其发行份额的41.9%。

企业概况

相比贝壳上市，似乎大家更熟悉的是链家。公开信息显示，贝壳找房由链家网升级而来，是以技术驱动的品质居住服务平台，为用户提供二手房、新房、租赁、装修和社区服务等居住服务。志在成为聚合和赋能全行业的优质服务者，打造开放品质居住服务生态。而此次贝壳的上市主体内则包括贝壳找房，链家、德佑及金融、装修等业务。而贝壳找房在两年内剑指纽交所，其彪悍的表现离不开链家在房地产中介行业18年的沉淀。

公开资料显示，2001年9月，贝壳公司创始人兼董事会主席左晖创立北京链家房地产经纪有限公司。随着时间推移，北京链家及其子公司发展各种业务，并在全国范围扩展。

2016年11月，链家重组了原北京链家的子公司，以及其经营金融服务业务的北京宜居泰和科技有限公司。

2017年11月，链家成立天津小屋信息技术有限公司，以开展与增值电信服务相关的业务。

随后2018年4月，链家上涨贝壳找房平台。业务涉及二手房、新房、租房、装修、海外、旅居等多个方面，并自上线之后便开始高速扩张。

2018年7月贝壳找房在开曼群岛注册贝壳集团成为其控股公司。随后在2018年7月至2019年6月，贝壳控股集团成立了一系列中介控股实体，直接或间接持有贝壳天津投资有限公司和金贝天津技术有限公司。从而通过一系列的交易，北京链家的大多数原始子公司和所有营业分之机构全部由其开曼独资企业和其他中国子公司全资持有。

随后做为重组的一部分，北京链家和宜居泰和的大多数股东及其股东关联公司按权益比例认购了贝壳集团普通股。同时也通过一系列交易，贝壳集团获得了对于北京链家、宜居泰和和天津小屋的控制权。

融资历史

做为一家成立于2001年，以数据驱动的全价值链房产服务平台。经过发展目前已进驻北京、上海、广州、深圳、天津、成都、青岛、重庆、大连等28个城市和地区，全国直营门店数量超8000家，旗下经纪人近15万人。

而作为贝壳集团的控股实体，天津小屋自成立以来总共实现了两轮融资。而在早之前链家也经过了多轮融资。据天眼查数据显示，其中包含像鼎晖投资，高瓴资本、华兴资本、腾讯、百度、融创、万科等。而在2018年初启动的D轮融资中，包括像软银，红杉碧桂园等等也竞相参与。

链家融资历史：

贝壳集团融资历史：

公司业务

贝壳是住房交易和服务的领先集成在线和离线平台。是在中国建立行业基础设施和标准的先驱，以重塑服务提供商和住房客户有效地服务和完善住房交易，从现有和新房销售，房屋租赁，房屋翻新，房地产金融解决方案等服务。同时链家公司自2001年成立以来已有18年以上的运营经验。广泛的行业经验为其提供了对市场，业务条件和客户需求的独特见解，用来帮助为客户提供有效实用的解决方案。

商业模式方面，贝壳集团由4部分组成，分别是：贝壳找房;ACN经纪人作业系统;德祐加盟商;其他中间加盟商。相较于原来链家网，贝壳的定位更加广泛和开放，除覆盖新房、二手房、租赁和家装、金融服务等业务外，也允许链家体系外的外部房源进入，形成“自营+智能化平台”模式。

数据驱动的主要组件和协同优势

2018年贝壳平台上线。当下已成为中国最大的在线及离线平台，用于住房交易和服务。同时，贝壳时候在中国建立行业基础设施和标准的先驱，以重塑服务提供商和住房客户如何有效地导航和完善住房交易，从现有和新房销售，房屋租赁到房屋翻新，房地产金融解决方案等服务。通过链家的大型店面网络实现了一系列行业“第一”，包括通过ACN促进代理商合作以共享成功，建立“《房屋词典》，推广真实的房地产清单以及利用技术对流程进行数字化和标准化。更重要的是， 链家通过ACN，运营知识，数据和技术系统为基础架构奠定基础，无缝集成了已被证明可以大规模运行的在线和离线网络，并进一步将链家的核心竞争力扩展到了贝壳平台，以便帮助包括链家在内的数百个房地产经纪品牌，以及他们的关联商店和代理商取得成功。同时通过一系列努力创建了一个更具可扩展性的基础架构，包括数字化和标准化三个关键组件，即数据，交易流程和服务质量，以专门解决行业所面临的挑战。

下图说明了贝壳平台的组成和结构：

贝壳平台是面向住宅房地产行业和生态系统参与者的开放平台。它使包括购房者，购房者，房东和房客在内的住房客户能够与高质量的房地产经纪品牌，商店和代理商一起享受顺利的住房交易。平台不仅为房地产开发商提供了创新的销售渠道，还使其他生态系统参与者(如房屋翻新服务提供商和金融机构)可以从数据洞察力和技术以及广泛的客户和代理商基础中受益。通过平台促进经纪品牌，商店和代理商之间的合作，规范地道的房地产清单以及应用一系列合作规则，简化整个房屋交易流程。同时为平台参与者提供各种服务模块，与ACN一起构成适用于整个行业且对整个行业有益的可扩展基础架构。包括SaaS系统，客户前端，以社区为中心的商店网络，数据洞察力和技术应用程序，金融服务，培训和招聘计划以及交易服务中心。

为平台参与者提供的服务主要包括：

给住房客户：作为领先的住房交易和服务平台，提供全面的服务，以满足住房客户不断变化的需求。这些服务主要分为三类：(1)与现有和新房屋销售以及房屋租赁有关的经纪服务;(2)签署到完成的支持和金融服务，包括安全付款，代管，抵押便利服务，产权清算和担保，过渡贷款和其他金融解决方案;(3)家居装修服务，例如室内设计师介绍和家居装修工作。与经纪品牌，商店，代理商和其他服务提供商一起，

经纪品牌，商店和代理商：平台基础设施向加入平台的所有房地产经纪品牌，商店和代理商开放。为平台上的品牌，商店和代理商提供三类服务：(1)平台服务，以使平台上的经纪服务提供商能够进行基于角色的自动佣金分配，并在其中使用我们的基础架构及其不同模块一种协作方式，包括SaaS，数据见解和技术，培训和招募，签到结服务等;(2)品牌服务，使小型经纪商店可以加入著名的经纪品牌，并从更好的质量控制和潜在客户转换中受益;(3)金融服务，例如商业贷款，可帮助企业进行日常管理。

对房地产开发商：利用已建立的基础架构和广泛的住房客户基础，充当新住房项目的强大销售渠道，从而重构价值链并改变房地产开发商发现住房并与之互动的方式买家。同时为房地产开发商提供全面的销售和营销解决方案，包括经纪服务，销售计划，接待服务，在线营销以及创新工具。

贝壳客户前端

贝壳客户前端，包括ke.com 网站，贝壳应用程序，贝壳微信迷你程序，可为住房客户提供相关的住房交易资源，并指导他们进行明智的住房交易决策。

丰富个性化的物业列表显示

下面的展示贝壳应用程序的属性列表和代理推荐的界面：

与可靠代理的即时交互

利用平台的大型代理商，能够及时有效地为房屋客户提供服务。客户热线和即时消息系统可在贝壳客户前端的各种接口上使用，以实现即时的按需连接。

综合知识库

房屋销售流程中的交互式知识库，其中包括买家资格，签字，付款程序，代管，抵押，税收，产权清算，资金释放，潜在风险和其他交易事项。还涵盖多种交易场景的计算器，例如Beike客户前端上提供的抵押，房屋更改，继承和预付款等多种交易场景。

签署关闭支持和财务服务

通过在线和离线交易中心与金融服务业务部门贝壳金融的合作，为住房客户提供了全面的签字到成交交易支持和金融服务。这

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