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更高的通货膨胀可能会吸引更多的投资者购买商业房地产

2022-03-23 14:39:58 楼市速递来源：

导读当经济状况良好时，商业房地产有可能有效地对冲通胀。随着澳大利亚现在进入高于趋势通胀的时期，对该行业的投资很可能会得到提振。去年，高

当经济状况良好时，商业房地产有可能有效地对冲通胀。随着澳大利亚现在进入高于趋势通胀的时期，对该行业的投资很可能会得到提振。

去年，高于预期的消费者价格指数增长推动通胀率自 2011 年以来首次超过澳大利亚储备银行 2-3% 的目标区间。

尽管澳大利亚央行仍认为推动通胀的许多因素是“暂时的”，但它已将其预测上调，预计全年通胀率将保持在 3% 以上。

许多其他经济学家，例如联邦银行和麦格理的经济学家，预计通胀会更高。

较高的通胀是否会使商业地产投资者受益?

那么，在高通胀的环境下，商业地产能提供哪些优势呢?

首先，商业租金通常与通货膨胀挂钩，或者每年固定上涨。与住宅相比，商业租赁期限通常超过 12 个月，并且通常包括租户延长的选择权。对于较小的租户，典型的租期可能是三到五年，对于较大的租户，可能是五到十年。

这有利于租户，为他们的运营提供更多的安全保障，同时为房东提供多年的收入来源，其中包含租金上涨。

预期本轮通胀可能伴随一段强劲的经济增长期，这也有利于该行业。澳洲联储预测 2022 年 GDP 增长率为 4.25%，预计到年底失业率将降至 4% 以下。

不断增长的经济和劳动力将通过增加需求、支持资产价值和租金的增长直接使商业房地产受益。

但是有风险。随着通胀上升，利率也随之上升，我们现在正盯着今年可能加息的可能性。

虽然不能忽视更高利率的影响，但根据目前的预测，它们不会对商业部门构成太大威胁。

与住宅物业价格相比，商业价值对利率变动的敏感性要低得多。部分解释是，平均而言，商业债务成本与租金收益率之间的差距大于住宅。

从历史上看，只有当利率达到接近收益率的水平时，商业价值才会受到打击。

然而，未来 12 个月利率可能上升的水平将使它们仍接近历史低点，不太可能显着削弱商业资产价值。

越来越多的离岸集团投资澳大利亚商业房地产也将有助于保护价值免受加息的任何影响。澳大利亚的商业收益率仍然高于许多可比市场。再加上澳大利亚的相对经济弹性，将继续推动海外买家的需求。

更重要的是，在过去两年中，某些资产类别的平均商业收益率与实际无风险利率之间的差距实际上有所扩大。

与早在 2020 年大幅降息后住宅价格迅速上涨形成鲜明对比的是，围绕大流行的经济影响的不确定性最初对许多行业的商业价值造成了打击，从而扩大了收益率差。

但信心正在恢复，需求也出现反弹——澳大利亚的商业地产行业去年的交易量创历史新高。随着通胀迫在眉睫，这种需求不太可能在短期内减弱，特别是对于在整个大流行期间证明具有弹性的资产。

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