下游（lower course）全称“下游河段”，是指介于河流中游和河口之间的一段河段。与中游及河口并无严厉的分界。其特色是比降小，水面宽广，泥沙沉积明显，河槽中多浅潭和沙洲。在河流发育阶段上，下游相当于河流的老年期。

下游产业指处在全部产业链的末端，加工原材质和零部件，制作成品和从事生产，服务的行业。依据微笑曲线理论，上游往往是利润相对丰富、竞争缓和的行业，原因是上游往往控制着某种资源，比如矿产，或控制核心技巧，有较高的进入壁垒的行业，因此许多投资者都偏爱上游行业的股票。 产业要形成竞争优势,就不能缺乏世界一流的供给商,也不能缺乏高低游产业的亲密合作关系。

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